清朝末年,青年实业家唐青山从南洋回到天津,准备大干一番事业,并与相恋多年的女友施佩珍完婚。在事业上,他遭到了日本洋行担任要职的包达钦的嫉恨;在感情上,又遭到同样爱着施佩珍的费永嘉的嫉妒,包、费两人设计陷害唐青山,告发他参与维新变法,并在婚礼的当日将他逮捕入狱。在狱中,他巧遇因维新变法而被关押起来的毅王爷。清朝灭亡后,毅王爷以头碰壁而死。在自杀前夕,他让唐青山穿上他的衣服,因他们两人外貌的相似,唐青山以王爷的身份活了下来。 几年之后,唐青山重回天津,实施他的复仇计划,不断地给包达钦成在日本洋行以重创,但在复仇的过程中,他发现自己昔日的同窗好友,现在已经娶了施佩珍的费永嘉也参与了当年谋害他的行动,且费与施已经有了活泼可爱的女儿,他的复仇行动陷入到矛盾之中……可是包、费却没有停止对他的陷害,他们继续勾结官府,力图置唐青山于死地。在孙中山领导的南方政府的帮助下,化装成王爷的唐青山顺利地实施了自己的复仇计划,其后,他离开了天津,将毅王爷留给他的一大笔款项捐给了南方革命政府。
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