同光四年(926)二月，贝州(今河北清河西)发生兵变，李存勖派李绍荣到河北主持平叛。李绍荣到河北后，连连失利。万般无奈的情况下，李存勖只得派李嗣源率军前去平叛。此时，以赵在礼为首的叛军占据了魏州(今河北大名)。
李嗣源率军赶到魏州城下，同诸军约定次日攻城。
当天晚上，李嗣源统领的禁军发生叛乱，竟然和叛军联合起来，一致推举李嗣源“帝河北”。其实，李嗣源当时并无反意，在劝说无果的情况下，撂下一句：你们不听我的话，那就随你们的便吧！我回京师去。
可是，事情到了这个地步，由不得李嗣源，叛军们见他想走，拔刀将他围住，怒吼道：“这些人都是虎狼之辈，不知道什么尊卑，你要离开这里，没那么容易。”言下之意，不要给脸不要脸，现在推举你当头儿，那是尊重你，如果执意不从，就没有尊卑可讲了。
李嗣源被挟持着进了魏州城，应该说，此时的他，并没有做皇帝的念头，这从他进入魏州，然后托故逃出魏州，可以看出端倪。后来，在石敬瑭的极力劝诱下，李嗣源才决心谋求自立。率领平叛之军，回师南下，剑指洛阳。
李嗣源回师南下，走到罂子谷的时候，传来李存勖众叛亲离，为乱兵所杀的消息，他竟然痛哭一场，流着眼泪对众将说：“皇上平时很得人心，只是被一群小入迷惑，才落得如此下场。现在我将到哪里去呢？”
李嗣源的表演很到位，在众将相劝下，他才止住了悲伤。
同光四年(926)四月初二，朱守殷派人飞报李嗣源，说京城已经大乱，没有人能控制得了局面，请李嗣源火速率兵回京平乱，掌管大局。
李嗣源在乱兵的“胁迫”下进入洛阳，看到从灰烬中找到的李存勖遗骨，掉下了几滴英雄泪，其实，心里却是暗暗高兴。这样的结局，避免了同李存勖刀兵相见的尴尬局面。他命人将李存勖的遗骨装进棺材，停放在西宫。然后回到自己家里。
朱守殷前去拜望，他只是吩咐朱守殷等人要做好本职工作，把京城的治安维持好，等候魏王回京。并吩咐，淑妃和德妃都在宫里，不要怠慢了她们。等皇上的陵园修好，国家有了继承人之后，他就回到他的藩镇去抵御契丹人，保卫北方的领土。
李嗣源的话说得很动听，宰相豆卢革是官场上的老油子，当然不会认为他说的都是真话，率百官送上书札，劝李嗣源登基称帝。
李嗣源没有答应，因为他的戏还没有演完。他假惺惺地对大家说：“我奉诏讨贼，不幸部队叛背逃散。本想进京解释清楚，又被李绍荣从中阻拦，才到了今天这个地步。我本来没有其他的想法，你们突然推举我，那是你们根本不了解我，希望大家不要再提这件事了。”
豆卢革等坚决请求，李嗣源还是没有答应，并向各地发布公文，通报了皇上驾崩的消息。
像豆卢革这样捞政治资本的人很多，这事是和尚头上的虱子————明摆着的，你劝进了皇帝，皇帝也必然记你一功，给你丰厚的回报，这是一本万利的买卖，何乐不为？但却有人不愿这样做。
西京推官张昭远劝留守张宪上表，拥李嗣源为帝，张宪慨然说道：“我本一书生，从一个普通百姓，做到留守的高官，全靠先帝的厚恩，我怎可以贪生怕死，背主求荣呢？”
张昭远感动得泪如雨下，夸赞地说：“像你这样的人已经不多了，你能这样做，真是忠孝两全了！”
有一个叫李存沼的人，是庄宗李存勖的近亲，他从洛阳跑到太原，假传李存勖的命令，偷偷和两个内养阴谋杀死张宪和李彦超，占据太原。两个内养一个姓吕，一个姓郑，是李存勖派到太原来监管军队和仓库的人。
突然来了两个生人，活动很扎眼，他们的阴谋，没有逃过李彦超的眼睛。李彦超劝张宪先下手为强，干掉这几个人。张宪说他受先帝厚恩，不忍心这样做。并说如果为道义而亡，也是天命，毫无怨言。
刀已经架到脖子上了，张宪还在讲仁义道德，迂腐到了不可救药的地步。
张宪可以这样想，李彦超却不能这样做，他带领部下，杀死了李存沼和两个内养，并纵兵在城里抢劫。
张宪听说发生了兵变，仁义道德忘到脑后，吓得逃到忻州去了。
正好这时候，李嗣源的信使到了。李彦超给士兵下达命令，城里才安定下来，于是，他代理太原军府，并让使臣带回一份表章，劝李嗣源称帝。
从太原回来的使臣奉上李彦超的表章，劝李嗣源称帝。洛阳城的百官又三次上书，说国不可一日无主，请李嗣源即位称帝，或者暂时监国。
监国就是代理皇帝，行使皇帝的一切职权。
在百官的一再请求下，李嗣源终于同意监国。
后唐同光四年(926)四月初八，李嗣源正式进入兴圣宫，开始接受百官的拜见，他下发的命令，称为“教”，百官称他为殿下。
李存勖的后宫还有一千多人，宣徽使从中挑选了数百名年青漂亮的献给监国李嗣源。
“要这些人有什么用？”李嗣源似乎有些不悦。
“宫中的主管不能缺！”
“宫中的主管，要有经验，要熟悉过去的典章制度，这些人年少无知，难以胜任。”李嗣源命将这些年青的宫女全部放出宫，让她们回家同家人团聚。无家可归的，让亲戚领走，没有亲戚的，要到哪里去，由她们自己决定。总之，出宫后，想到哪里去，自行决定。另再起用一些老宫人分管后宫各职。
李嗣源监国之后，下令各地访寻洛阳兵变后逃散的各位王子，名义上是要抚恤他们，真实意图如何，恐怕只有李嗣源自己清楚。因为接下来的安排，似乎可以看出李嗣源的意图。
当时，能够有资格与李嗣源争夺皇帝宝座的只有存勖长子魏王李继岌了。魏王李继岌平定蜀国之乱后班师回朝，大队人马走到兴平，听说洛阳叛乱，他怕李嗣源不能相容，再次引兵西行，准备到凤翔(今陕西凤翔)去。
李嗣源派女婿石敬瑭出任陕州(今河南三门峡)留后，这里是李继岌东进洛阳的必经之路；派养子李从珂出任河中冷山西永济)留后，这里是李继岌北归太原的必经之路；派人去四川安抚孟知祥，要他封锁汉中。进入四川，是李继岌最后的退路。三面设卡，形成合围之势，李继岌插翅也难飞。
洛阳兵变之后，李绍荣本来是和刘皇后、李存渥一起逃走，中途他却丢下刘皇后，欲到北京去投奔永王李存霸，走到平陆的时候，被百姓抓住，送到了虢州。虢州刺史石潭打断了李绍荣的双脚，关进囚车，押送到洛阳。
李嗣源见到李绍荣，怒骂道：“我儿子有什么对不起你，你为何要对他下毒手？”
“先皇有什么对不起你的地方？你为何要叛乱进京？”李绍荣反问。
李嗣源愤怒至极，命人将李绍荣推出去斩了，恢复了他原来的姓名元行钦。
刘皇后在洛阳兵变之后，匆匆收拾细软，同李存渥、李绍荣一同逃出洛阳，李绍荣弃她而去，她便和李存渥一起逃往太原，途中昼行夜宿，受尽了艰辛。由于李绍荣的逃走，刘皇后担心李存渥也会离她而去，索性献身取悦李存渥。
李存渥见嫂嫂虽然是徐娘半老，仍然是妩媚妖娆、风韵犹存，欣然笑纳，一路上，两人做了露水夫妻。P4-6
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