在本书中，迈克尔·洛夫雷迪以一种比以往任何时候都更加直观、更加形象且更加“亲和”的方式，将量化金融的相关知识呈现给相关投资者，使他们在控制风险和增加利润方面，拥有了一项必要的、可供选择的策略。在分析期权价格、收益概率、虚拟股息和敞口风险等方面，洛夫雷迪介绍了一种强有力的可视性技巧；在介绍完相应的可视性方法之后，他将其应用在当今最重要的投资趋势中，即如何在保持较高收入的同时降低波动率。对于每个对量化金融、期权、风险和结构性证券或金融建模感兴趣的人来说，可视化量化金融都是无价之宝；而对于那些需要向非专业人士解析相关话题的人来说，它也是极其宝贵的。
作者简介：
迈克尔·洛夫雷迪，特许金融分析师，北美精算师与经济顾问。他是Oceans4CapitalGroup集团有限责任公司首席投资分析师和投资组合经理。在那里，他设计并实践了减小相关波动率以及控制theta值的理论方法，从而形成了基金对冲的投资策略。在建立Oceans4之前，他曾担任普华永道和韬睿惠悦的咨询公司精算师。洛夫雷迪一直深入在教学一线，并且开发出一种使大量投资者能够更容易地进行量化投资的新方法。洛夫雷迪曾任职于多家公司，这些公司包括休斯航空公司、波音公司、全球圣达菲、德兰瑟工业公司、美国演员工会、沃尔特-迪士尼公司，希尔顿酒店，CSC公司，美国存管信托公司等。洛夫雷迪著有ProfitingwithSyntheticAnnuities一书，目前定居于洛杉矶。
目录：
致谢
作者简介：
前言第1章导言/11.1结构性证券的增长/21.2投资者日渐重视低风险与高股息/31.3对结构性证券的批评/41.4对量化分析技能的需求/61.5量化金融的发展方向/61.6当我认识到事情或许可以更简单/81.7再试一次/101.8电子表格/101.9计算结果的可视化/141.10这种方法的意义及其工作原理：一种非技术总结/161.11不能把问题弄得过于复杂/171.12对风险管理的全面把握/17第2章随机变量与期权定价/202.1随机变量/212.2建立一份电子表格/262.3修正错误/33第3章期权定价方法概述/393.1布莱克-斯科尔斯公式/403.2布莱克-斯科尔斯公式的假设条件/443.3二叉树期权定价方法/443.4蒙特卡罗方法/463.5使用可视化金融工程师/483.6附加读物，进阶主题及资源/52第4章在险值与条件在险值/554.1或然概率的相关理念/564.2对相关损失超过25美元的“或然概率”进行运算/594.3“或然概率”分布相关的尾部区域数值/594.4在险值/604.5条件在险值/63第5章布莱克-斯科尔斯模型的全方位应用/705.1为布莱克模型添加功能/725.2假定条件发生改变之后的效果/85第6章对数正态分布与计算引擎/896.1对数正态分布的定义/906.2股票定价正向方程/916.3相关参考：随机微分方程/926.4反向方程/946.5计算引擎/966.6服从均匀分布的股票价格/966.7相关图表解析/1016.8股票价格范围的设置/1036.9可视化的期权定价为标准正态分布或对数正态分布/103第7章投资结构与合成证券/1067.1构建合成证券问题的概述/1077.2如何运用合成证券套利，其运行模式是怎样的？/1087.3投资结构的相关问题分析/1107.4集中持股案例的启示/1187.5混乱市场中的合成债券/127第8章单纯以股票模式所构建的投资结构/1328.1构建相关模型的背景及意义分析/1338.2单纯股票模式的投资结构/1338.3引入相应的计算引擎/1388.4单一股票投资结构的净收益测算/1448.5插入新型图表/1468.6对单一股票投资结构之图表进行相关检测/1498.7计算引擎的检测/150第9章在投资结构模式当中添加期权项目/1549.1看跌期权多头的净收益问题分析/1559.2看跌期权空头的净收益问题分析/1569.3期权价值的预期/1579.4布莱克-斯科尔斯公式的导入/1609.5图形顶部公式之解析/1639.6Delta值的计算公式/1649.7期权时间价值与期权费总值的计算公式/164第10章期权投资结构模式/16610.1看涨期权多方的投资结构/16610.2看涨期权空方的投资结构/17710.3看跌期权多方的投资结构/17910.4看跌期权空方的投资结构/181第11章持保型看涨期权、飞鹰套利及合成证券套利/18411.1持保型看涨期权的投资结构/18511.2看跌-看涨期权平价/18811.3飞鹰期权的投资结构/19311.4合成证券（SynA）的投资结构/19711.5填充自定义的效用函数/212第12章对期权价格波动的解析/21512.1情境假设：对XYZ公司的投资/21512.2促成期权价格发生变化的原因分析/226第13章以希腊字母显示的期权敏感性指标/23513.1期权的敏感性指标/23613.2敏感性指标的计算程序：公式、模型和交易平台/23813.3对Delta指标的解析/24013.4Theta指标的解析/24813.5Vega指标的解析/25213.6第14章“绩效跟踪”与第15章“持保型合成证券”之简介/254第14章绩效跟踪/25714.1跟踪模板/25814.2TradeStation交易平台/26214.3把各种因素放在一起：合成证券套利问题的概述/269第15章持保型合成证券/27115.1持保型合成证券/27215.2以迪尔公司为范本的实证分析/27515.3标准化持保型合成证券/28915.4补充材料：芝加哥期权交易所（CBOE）标准普尔500指数的期权组合交易指数/29615.5卡伦公司对BXM指数的研究/297
前言◆前言◆
可视化量化金融看起来简单，但其对金融数学作用极大，其相关的理念是为信托经纪人、投资者、金融顾问、金融专业学生和其他对量化金融感兴趣的人群而创设的，相应的内容包括：风险管理、期权策略、结构性证券、金融建模，等等。同时，本书的创作也为那些寻求一种新的方式来向他人解析相关议题的人群提供了一个新的视角。
本书的独特之处在于：对相关公式和概念的描述变得更加直观，对那些没有量化金融知识和背景的人来说尤其如此，它们显得比较通俗易懂；而且，通过对金融数学建模相关的各类随机变量进行直接的解析，本书取代了之前以变量推导公式的模式，从而使期权定价相关类基础资产的运行机制变得简单而透明。相较于其他书，本书的优势是：
1.布莱克-斯科尔斯公式可以通过简单的几步推导出来，不再采用复杂的公式进行推导。
2.期权定价公式的推导偏重于将期权定价的参数设定模式转换为股票未来价格的运行模式，从而形成一种新型的架构。
3.上述的这种架构不仅对期权定价来说是关键的，而且一般说来，对于结构性证券和风险管理也是至关重要的。
4.随机变量的可视化表现形式强化了量化金融所隐含的去繁就简的功能，它可以使你深入了解风险度量的思维逻辑，以及考察期权对于再塑风险-回报投资结构所起的作用。◆前言◆可视化量化金融看起来简单，但其对金融数学作用极大，其相关的理念是为信托经纪人、投资者、金融顾问、金融专业学生和其他对量化金融感兴趣的人群而创设的，相应的内容包括：风险管理、期权策略、结构性证券、金融建模，等等。同时，本书的创作也为那些寻求一种新的方式来向他人解析相关议题的人群提供了一个新的视角。本书的独特之处在于：对相关公式和概念的描述变得更加直观，对那些没有量化金融知识和背景的人来说尤其如此，它们显得比较通俗易懂；而且，通过对金融数学建模相关的各类随机变量进行直接的解析，本书取代了之前以变量推导公式的模式，从而使期权定价相关类基础资产的运行机制变得简单而透明。相较于其他书，本书的优势是：1.布莱克-斯科尔斯公式可以通过简单的几步推导出来，不再采用复杂的公式进行推导。2.期权定价公式的推导偏重于将期权定价的参数设定模式转换为股票未来价格的运行模式，从而形成一种新型的架构。3.上述的这种架构不仅对期权定价来说是关键的，而且一般说来，对于结构性证券和风险管理也是至关重要的。4.随机变量的可视化表现形式强化了量化金融所隐含的去繁就简的功能，它可以使你深入了解风险度量的思维逻辑，以及考察期权对于再塑风险-回报投资结构所起的作用。5.本书的读者不需要事先掌握统计数学的背景知识。尽管开发这些工具用不着随机公式，但它们或许是学习与掌握相关随机公式的最好途径之一。6.以往那种采用复杂的语言或公式进行的计量活动现在变得相对简单，仅仅是在一个可视性的环境中进行查找。本书为期权提供了一种重要的视角，同时它对资产组合的管理也很有价值。书中节选的材料始于2000～2002年的互联网泡沫时代，止于2008年发生的金融危机——此时间序列反映了投资者态度的转变；而这种转变已经在许多市场调查中被阐述——其结果表明：投资者已经厌烦了传统的证券投资组合理念，正在寻求一种新的解决之道，而且他们不愿意投资于自身所不熟悉的金融产品。在当前的形势下，作为一种应对手段，选择性投资策略的运用以及推广新型基金的模式正在迅速增长，许多投资大都流向结构性证券。而结构性证券策略已经从简单的持保型看涨期权策略发展到复杂的机构对冲策略，这一策略已被证明比传统的证券更加有效，更适用于裁定合理的风险-回报投资结构，并且创造了新的收益来源。尽管大的行情趋势是明确的，而投资者的兴趣却没有再次高涨，其中最大的问题是如何让投资者接受那些不为人所知，且常在表面上看起来很复杂的金融工具——对那些没有期权经验和数学功底的机构性信托经纪人和散户投资者而言，这一点尤为关键。当前，某些金融概念如在险值的可视化形式已经得到了认同，此种形式利用图形进行相关的解析，如此，则比文字更容易为人所理解。本书对所涉及的许多问题大都采用了可视性的表现方法，其目的就是为了让更多的读者能够接受量化金融的理念。迈克尔·洛夫雷迪使用基础而又清晰的专业术语解释一个非常复杂的问题。任何有志于洞悉期权定价中隐含逻辑方法的人都需要去学习这本书中的可视性量化金融的技能——这是管理风险和设计期权策略的关键。作者将清晰的思想及简洁的表达方式很好地结合在数学公式中。
——迈克尔C.托姆塞特
托姆塞特期权公司的创始人之一
著有《保守型投资者的期权交易策略》一书
可视化量化金融揭开了量化金融中复杂数学问题的神秘面纱，将抽象问题变得更直观。拉维雷迪将风险管理和基于期权的结构性证券用布莱克-斯科尔斯公式的相应框架进行了既直观又形象的解释。这不但有益于投资者与相关学员，也是金融领域的一个重大成就！
——唐·德帕姆菲利斯（DonDePamphilis）博士
美国圣莫尼卡学院金融学教授迈克尔·洛夫雷迪使用基础而又清晰的专业术语解释一个非常复杂的问题。任何有志于洞悉期权定价中隐含逻辑方法的人都需要去学习这本书中的可视性量化金融的技能——这是管理风险和设计期权策略的关键。作者将清晰的思想及简洁的表达方式很好地结合在数学公式中。——迈克尔C.托姆塞特托姆塞特期权公司的创始人之一著有《保守型投资者的期权交易策略》一书 可视化量化金融揭开了量化金融中复杂数学问题的神秘面纱，将抽象问题变得更直观。拉维雷迪将风险管理和基于期权的结构性证券用布莱克-斯科尔斯公式的相应框架进行了既直观又形象的解释。这不但有益于投资者与相关学员，也是金融领域的一个重大成就！——唐·德帕姆菲利斯（DonDePamphilis）博士美国圣莫尼卡学院金融学教授著有《兼并、收购和重组》（原书第7版）一书
|
