本书分为四个部分: *部分为不同市场结构下的内幕交易:本章节重点关注不同市场结构对内幕交易的影响,本章建立了单人垄断模型和同异质竞争古诺模型。对监管者如何根据市场状况实施*监管有一定启示。 第二部分节为过度自信对于内幕交易的影响:本章通过引入扭曲系数k来定量化探索这种信息估计偏差的存在以及其大小对于各个金融市场变量的影响。本章得到结论:在某特定过度自信程度范围内,随着内幕交易者的过度自信的程度增加,内幕交易量增大、市场深度增加、内幕交易者的期望利润增大、做市商的期望利润不变、噪声交易者的期望利润减小、市场交易总量增大和价格的信息揭露量增大。这向我们证明了内幕交易者产生的过度自信心理具有优势。第三部分为不精准内幕消息下的内幕交易:在内幕交易市场,提前知晓影响风险资产价值信息的内幕交易者拥有交易优势。第四部分为实际产品市场和股票市场: 本章通过对内幕交易者实施二次函数型的惩罚措施,证明了在该措施下当参数满足一定条件时可以使得市场均衡存在,不同于以往文献证明的只有给予高管高薪才能使市场存在均衡的结论。通过数值模拟研究内幕交易总量,内幕交易总利润,未泄露信息量随着监管力度上升而下降的结论,从而为监管部门根据市场情况确定*有监管力度提供了参考。
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